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quinta-feira, 31 de dezembro de 2009

Comentários sobre o artigo “Existe doença holandesa no Brasil?” de Luiz Carlos Bresser Pereira e Nelson Marconi

Ler o artigo do Bresser Pereira e Marconi exige um bocado de masoquismo e paciência. As idéias e conceitos são muitas vezes indefinidos ou confusos - tenho certeza que um bom editor poderia melhorar aquele texto consideravelmente.Mas como diria o poeta beatnik, vamos à substância! No mundo descrito pelos autores existem dois tipos de bens comercializáveis: (1) bens ricardianos em que existem rendas econômicas e presumivelmente uma oferta inelástica (aliás um premissa bem equivocada); e (2) bens em cuja produção existem efeitos externos como retornos...

Introdução

Caros leitores do MãoVisível,Este é meu primeiro post, inaugurando minha participação como um dos portadores das chaves do boteco aqui.Alguns de vocês tem se perguntado, afinal quem é o “O”? Outros inclusive especularam que eu seria algum professor famoso e influente ou ex-diretor do Bacen. Que nada! “O” é não só anônimo, mas também um anônimo. Posso lhes garantir que revelar meu nome não teria nenhum grande efeito, nem meu nome seria precedido de fanfarra e clarinetas.Outra pergunta é sobre minhas credenciais. Mas por que isso seria relevante?...

Morte, impostos e incentivos

Incentivos são tu...

quarta-feira, 30 de dezembro de 2009

Para fechar o ano com uma excelente notícia

Tio "O" agora faz parte do grupo de autores do blog, acrescentando em muito o que já vinha na forma dos seus comentários. Eu estou muito feliz com a novidade. Em breve poderemos defrutar das análises e do profundo conhecimento do criador do termo "keynesiano de quermesse". "O": bem-vindo. Bom ano a todos! A...

segunda-feira, 28 de dezembro de 2009

Os Panetones do Sr. Oreiro

Quando alguém aponta um erro na análise, há basicamente três reações possíveis.A melhor delas é agradecer quem apontou o erro, corrigi-lo, e melhorar o trabalho.A segunda é fingir que não ouviu.A terceira, e certamente a pior delas (notando que a segunda já é bastante ruim), consiste em relevar o erro, buscando justificá-lo por meios de argumentos ad hoc. Para quem apontou...

sábado, 26 de dezembro de 2009

"O" sobre "Desindustrialização: conceituação, causas, efeitos e o caso brasileiro" de J.L. Oreiro

Alex, Quando eu decidi começar a escrever revisões críticas de artigos acadêmicos de nossos aprendizes de feiticeiros, eu não sonhava encontrar uma peça com tanto valor de entretenimento quanto um post recente no blog do concorrido Professor Oreiro. Posso afirmar sem uma ponta de dúvida: o autor daquele post é um homem sem vergonha de quebrar tabus. Erros primários? Not a problem! Contradições lógicas? É para já! Uso de estatísticas sem saber o que elas significam? Com ele mesmo! Vou tentar ser parcimonioso, portanto não me deterei muito na...

quarta-feira, 23 de dezembro de 2009

Homens de pouca fé

Dentre as obsessões já conhecidas pelos 17 leitores, a Síndrome do Déficit de Atenção aos Dados (SinBad), doença que atinge com especial intensidade nossos keynesianos de quermesse, ocupa lugar de honra. A capacidade de certos economistas pátrios de ignorar a evidência empírica, em particular se esta refuta suas teses, chega às raias do lendário. No entanto, durante uma cerimônia de batismo no fim de semana passado tive uma epifania: o padre, discorrendo sobre fé e ciência, lembrou que só a segunda requer evidência; a primeira não apenas a dispensa,...

terça-feira, 15 de dezembro de 2009

"O" sobre "Real exchange rates, domestic and foreign savings: the missing link" de Gala & Rocha

Caro Rogério,É um pouco difícil até julgar o paper que você sugeriu. Em minha opinião, o paper não chega nem a ser errado.Vou tentar ser breve e cordato, provavelmente fracassarei no segundo item, como de hábito.Os autores tentam demonstrar que um câmbio real depreciado aumenta a poupança doméstica. Para isso, apresentam um modelo e uma seção empírica. Ambos não passam qualquer...

domingo, 13 de dezembro de 2009

Paul Samuelson (1915-2009)

Morreu hoje Paul Samuelson, talvez o mais influente economista acadêmico de todos os tempos. Todos nós começamos a estudar economia usando seu livro de introdução à disciplina, e o mero fato de ter sido escrito originalmente em 1948 e (reeditado e atualizado, em parceria com Nordhaus) continuar em uso hoje em dia já diz muito sobre a qualidade do autor.Quanto mais estudei,...

terça-feira, 8 de dezembro de 2009

Húbris

Amanhã saberemos o desempenho da economia brasileira no terceiro trimestre de 2009, cujo crescimento provavelmente será próximo a 2% sobre o segundo trimestre deste ano, ecoando a expansão da produção industrial superior a 4% no mesmo período. Não é à-toa, pois, que o Brasil é visto como uma história de sucesso, ainda mais considerando que a economia global ainda vive sob os efeitos da pior crise em mais de 70 anos. À luz, porém, de nossa nada lisonjeira história, cabe perguntar o que teria mudado para que, desta vez, nosso destaque fosse positivo.Quem...

quarta-feira, 25 de novembro de 2009

Parabéns!

Hoje o Cristiano Souza defendeu sua tese. Temos um novo doutor na praça! Um excelente trabalho.O orientador foi o Fabio Kanczuk e a banca, além do blogueiro, teve o Mauro Rodrigues Junior, o Simão Davi Silber, e o Celso de Campos Toledo Neto.P.S.A tese do Cris é um teste empírico-econométrico sobre a hipótese do Brasil ter pego a doença holandesa, ou seja, se seria válida a tese que a elevação dos preços das commodities implicaria apreciação cambial, queda da exportação de manufaturados e, consequentemente, da produção industrial.Há evidência de...

Primário, primária...

A queda das exportações de bens manufaturados, bem mais expressiva que a observada no caso dos produtos primários, tem gerado frêmitos em setores que temem o retorno do país à condição de exportador de matérias-primas de baixo valor agregado e pouca intensidade tecnológica. Obviamente trata-se de analistas cuja compreensão do conteúdo tecnológico do agronegócio, por exemplo,...

terça-feira, 24 de novembro de 2009

Artigo interessante do Pedro Cavalcanti e do Renato Fragelli

Uma Nota Sobre Desvalorização, Crescimento e a Relação entre Poupança Doméstica e CâmbioPedro Cavalcanti FerreiraRenato Fragelli CardosoIntroduçãoO argumento de Bresser-Pereira sobre desenvolvimento econômico e política cambial, exposto no artigo “A Tendência à Sobrevalorização da Taxa de Câmbio,” reflete uma linha de pensamento que vem defendendo há tempos controle de câmbio como política de crescimento. Neste caso específico, segue a seguinte lógica: 1) A política cambial é a mais estratégica entre as políticas macroeconômicas destinadas a estimular...

quinta-feira, 19 de novembro de 2009

Uma resposta

"qual sua opiniao sobre o cambio de equilibrio de 2,60 no estudo da Goldman?"Se o que a GS fez foi o que eu imagino que tenha feito, eu acho o exercício muito limitado.Acredito que a GS fez uma conta de PPC para o real, isto é, ajustou a taxa de câmbio ao longo de determinado período pelo diferencial de inflação Brasil-EUA e calculou uma média. Eu tenho essa conta pronta,...

quarta-feira, 11 de novembro de 2009

A Transferência Imaculada

Da superação dos efeitos da crise política de 2002 até a eclosão da crise de 2008 o Brasil viveu um momento bastante positivo. O PIB se expandiu à taxa de 4,7% ao ano por cinco anos, ritmo substancialmente superior ao de anos anteriores e mais próximo à expansão global. A diferença entre o crescimento médio mundial e o brasileiro, que chegara a quase 2% a.a em 2000, tornou-se levemente negativa no ano passado, mostrando que o desempenho do país não resultou apenas do impulso externo.De fato, esta dinâmica se amparou na demanda interna, cujo crescimento...

sexta-feira, 6 de novembro de 2009

O mundo gira; a Lusitana roda

Valor Econômico (6,7 e 8/Novembro/2009)Valor: Como é sua avaliação do governo Lula?Conceição: Muito boa. Esta é a minha avaliação e de 70% da população. Na verdade, só a classe média dita ilustrada e a grande imprensa são contra. Contra também não sei o quê. Caiu a inflação. Portanto, mantiveram a política econômica dura que diziam que não iam manter, mas mantiveram. Contra meu ponto de vista. Perdi a parada, mas fico contente que tenha perdido, porque naquela altura ia ser complicado. (...). Também acertaram na política social, com o Bolsa Família.Folha...

quinta-feira, 5 de novembro de 2009

Entrevista do Samuel

Achei excelente esta entrevista do Samuel ao Fernando Dantas, do Estadão. Uma análise lúcida e que, na publicação, ainda tinha a vantagem de estar ao lado de um belo artigo do Fabio Giambiagi sobre reforma previdenciária, explorando temas paralelos. * * *O economista Samuel Pessôa, do Instituto Brasileiro de Economia (Ibre) da Fundação Getúlio Vargas (FGV) no Rio, acha que o Brasil já escolheu um modelo econômico de baixa poupança e câmbio valorizado. Ele diz que essa opção deriva da Constituição de 1988 e das políticas públicas desde a redemocratização...

quarta-feira, 4 de novembro de 2009

Malditos recursos! (Cristiano Souza e Alexandre Schwartsman)

Uma observação curiosa no estudo do crescimento econômico é que países ricos em recursos naturais não parecem conseguir fazer bom proveito dos mesmos e acabam por apresentar baixas taxas de expansão. Esse fenômeno foi batizado na literatura econômica de maldição dos recursos naturais e sua ocorrência em Angola, Camarões, Chade, Congo, Nigéria, Serra Leoa, produtores de petróleo no Oriente Médio já está documentada. Por outro lado, Botswana e Noruega provam que essa maldição não é destino inescapável.A literatura reconhece que o crescimento pode...

segunda-feira, 2 de novembro de 2009

Câmbio e política fiscal

Prometi que, quando tivesse tempo, mostraria o modelo que sugere aperto fiscal para levar a um câmbio mais depreciado. Esta não é a única abordagem possível (quem preferir trabalhar com o diagrama de Swan há de chegar a conclusões semelhantes), mas tem a vantagem de integrar a análise num contexto explícito de IT, o que permite chegar a conclusões acerca de efeitos de variáveis nominais sobre reais que seriam difíceis de tratar sob outras estruturas. O modelo é parente do que apresentei em outros posts (ver, por exemplo, http://maovisivel.blogspot.com/2009/04/ainda-o-fardo-do-economista-neoclassico.html#comments,...