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terça-feira, 27 de agosto de 2019

Hermanos

Há fortes laços econômicos entre Brasil e Argentina, principalmente por meio das exportações de manufaturas. A recessão lá tem (e terá) repercussões importantes sobre nosso desempenho. Ao comentar a crise argentina e seus efeitos sobre a economia nacional o ministro Paulo Guedes fez uma pergunta retórica: “e desde quando o Brasil precisa da Argentina para crescer? ”,...

terça-feira, 20 de agosto de 2019

A caixa de ferramentas

O anúncio da intervenção no mercado de câmbio por meio de vendas de reservas é apenas uma adição bem-vinda aos instrumentos hoje disponíveis, que não deve ter impacto na tendência da taxa de câmbio Tenho recebido muitas consultas acerca do anúncio da “nova” modalidade de intervenção cambial do BC, que consiste na oferta de US$ 3,8 bilhões das reservas, a serem compensados...

segunda-feira, 19 de agosto de 2019

Argentina entre a desonra e a guerra

A crise argentina, que deve permitir a volta do peronismo ao poder, decorre de opção equivocada de Macri: entre o ajuste e o gradualismo, escolheu o segundo e teve que enfrentar o primeiro. Ninguém esperava um bom desempenho de Maurício Macri nas eleições primárias argentinas realizadas neste fim de semana, que, sem disputas internas aos partidos, funcionaram como prévia...

terça-feira, 13 de agosto de 2019

Narrativas e lendas urbanas

Ao contrário da lenda urbana, não houve contração do gasto público no Brasil, pelo contrário. Previdência e funcionalismo são os motivos. O Brasil está parado por conta de uma política fiscal apertadíssima, resultado da obsessão com o ajuste fiscal de curto prazo que condena o país ao baixo crescimento, um exemplo claro de “austericídio”. Ou, pelo menos, é esta a “narrativa”...

segunda-feira, 12 de agosto de 2019

Audaciosamente indo aonde o BC jamais esteve

O BC deve voltar a reduzir a Selic. Embora a magnitude do primeiro movimento seja relevante, o mais importante é o tamanho do ciclo, que pode superar as expectativas atuais de corte de 1 ponto percentual. O Comitê de Política Monetária do Banco Central (Copom) pode hoje reiniciar o ciclo de distensão monetária e muito provavelmente o fará. Há bastante discussão acerca...