Travessia

Há indicações que atingimos o fundo do poço no segundo trimestre, mas, mesmo com números fortes na indústria e varejo, a recuperação deve ser lenta, expressa na volta aos níveis do começo deste ano apenas em 2021. Embora a renda perdida tenha sido reposta, talvez com sobra, o aumento da poupança limita a velocidade do consumo. Os números de atividade sugerem que o fundo...

Veja mais

Fatos alternativos

Sigo ainda desconfortável com o que parece ser o rumo da política monetária, em particular a gana do Banco Central em definir a priori um limite para a redução da taxa básica de juros num cenário marcado por elevada incerteza. Porta-voz não oficial do BC justifica a postura do Comitê mesmo em face de projeções de inflação bem abaixo da meta no ano que vem (3,20% versus...

Veja mais

Declare vitória e bata em retirada

O BC anunciou que a Selic já está em níveis compatíveis com o impacto da pandemia, cabendo no máximo nova redução “residual”. Todavia, as projeções de inflação para 2021 permanecem abaixo da meta; nesse caso, a recusa em ajustar a taxa de juros pode afastar a inflação ainda mais da meta. “Declare vitória e bata em retirada” poderia ser o título da última ata do Copom....

Veja mais

R$ 1.000.000.000.000,00

Ao contrário da crença geral, gastos públicos continuaram a crescer mesmo depois da criação do teto constitucional. A redução do investimento público não deve, portanto, ser atribuída a ele, mas às prioridades dos diferentes níveis de governo, dentre as quais se destaca o funcionalismo. Apenas a fé em verdades reveladas supera a mensagem clara dos dados. Na verdade, R$...

Veja mais